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高科技公司崛起 模糊私募股权和风险投资基金界线 – 开云网

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因此,私募股权本质上也是一种理财工具,只不过它的起始投资门槛更高,投资的周期更长,投资回报率更为稳健,适合较大级别资金的长期投资。

据统计,全球私募股权基金规模接近1万亿美元,当中规模较大的有黑石集团(Blackstone Group)、Kohlberg Kravis Roberts(简称KKR)、阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)和TPG资本等。在美国次贷危机爆发及随后的信贷市场紧缩等不利环境下,IPO推出不畅,私募股权融资成为企业融资的首要渠道,而多数上市的企业,背后都能够找到私募股权基金的身影。

这个资本行业大概是上世纪六七十年代出现,虽然都以企业创业和扩张融资为主,但两者在投资阶段、投资规模,以及投资理念上有很大的不同。近年来,随着美国硅谷的网络和高科技公司崛起,这个行业取得迅速发展,两者区别却越来越模糊。

随着起步公司规模日渐扩大,交易趋向大型化,时至今日,VC与PE之间的差别也越来越模糊。现在老牌的风险投资如红杉资本(Sequoia Capital),旗下也开始募集PE基金,投资交易金额都远超千万美元。

另一方面,风险投资(Venture Capital,简称VC),也称为创业投资,泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资,更狭义定义则是指以新科技为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。反观私募股权基金的投资对象,则没有这样的限定和偏好。

从理论上说,风险投资主要投资创业期和成长期企业,通常会对公司决策进行重大控制,甚至就公司业务模式和营销策略提供战略建议。

在创业生态圈中,少不了私募股权和风险投资的基金,它们不仅为起步公司提供经济资源,也协助它们实施扩展战略。

风险投资对象 以创业和成长期企业为主

过去,有人曾说,PE投资者都是穿大衣打领带,VC投资者则是穿T恤和牛仔裤。这种说法和观点,在现在显然不合时宜了。

像本地一些瞩目交易,经常都涉及私募股权基金,包括新加坡政府投资公司(GIC)最近以9亿5000万欧元(14亿4000万新元)向阿波罗全球管理公司收购Maximus物流房地产组合、黑石集团以187亿美元收购总部位于新加坡的普洛斯(GLP)在美国的工业仓库等物流资产等。

为了分散投资风险,私募股权投资者会以非公开方式从大型机构投资者和资金充裕的个人手中募集资金,并成立私募股权基金,然后寻求投资机会,最后通过积极管理与退出,取得整个基金的投资回报。

例如,国际上著名的风险投资商软银(Softbank),就是Grab和优步(Uber)的主要投资者,也是促成Grab去年收购优步东南亚业务的幕后推手。

基本上,私募股权(Private Equity,简称PE)投资指的是不在股票市场自由交易的股权投资,一般对象是成熟期的高成长企业,并提供相应的管理和其他增值服务,期待通过上市或其他方式出售股权获利。私募股权投资者的兴趣不在于拥有股权受益,它也无意经营所投资的企业。

从普通市民的角度来理解常见的经济和财经术语和课题。

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